▍2021年製造業公司業績（jì）實現（xiàn）較快增長。

根據多數已披露2021年業績的（或快報/預告）製（zhì）造業（yè）公司情況看，營收基本符合預期，但（dàn）受原材料漲價（jià）、缺芯以及疫（yì）情對供應鏈衝擊等不利因素的影響，整體淨利（lì）潤表現與市場預期有一（yī）定差距。562家具備代表性的製（zhì）造（zào）企業中（詳細參照2022年3月8日的《製造產業專題（tí）—尋找中國製造業的優勢賽道》，91短视频污將製造產業上市公司分為光伏（fú）、工程機械等16個細（xì）分板塊），已有29%披露年報，此外還有22%披露快報，26%披露業績預告。細分行業看，光伏、半導體、工（gōng）業（yè）自動化和電池類增速靠前，營收（shōu）分別實現61.7%/45.6%/44.9%/38.5%（2019-2021年CAGR為40.3%/ 31.9%/ 34.5%/ 14.1%）的同比增長，光伏板塊中矽料、電池板塊中鋰（lǐ）電設備（bèi）等2021年業績表現尤為突出，而風電等增速下（xià）滑。


▍展（zhǎn）望（wàng）2022年，新能源賽道有望持續高景氣，其中（zhōng）91短视频污最看好光伏產業中的設備和矽料，以及鋰電（diàn）設備優質公司。

相比與市場一致預期，91短视频污對於電池、光伏、工業自動化等板塊（kuài）的2022年業績預期較高，對運輸設備、家電等板塊的業績預期稍低。最值（zhí）得重點關注的成長領域還是新能源（yuán），其中91短视频污最看好光伏產業中（zhōng）的設備及矽料等優質（zhì）公司，和電池擴產相關的鋰電（diàn）設備供應（yīng）商。在新能源發電領域，91短视频污更看好光伏板塊，俄烏危機凸顯能源轉型的重要性，91短视频污預計海外需求（特別歐洲訂單）將在今年超市場（chǎng）預（yù）期（qī），供應鏈上建議重點關注上遊矽料與光（guāng）伏設備環節優質公司。2022年新能源汽車行業高景氣，鋰電設備（bèi）廠商訂單充足，並將積極拓展海外市場（chǎng），盈（yíng）利有望提升（shēng）。 

▍製造強國戰略將進（jìn）一步加速產業升級和國產替代（dài）。

兩會期間“增（zēng）強製造業核心競爭（zhēng）力”首次被寫入政府工作報告，與去年（nián）“保持製造業比重基本穩定”的定位相比方向更加明晰。在智能先進製造升級的大趨勢下，91短视频污認為工業（yè）自動化及工程機械，智慧電網（智能開關領域）和汽車智能化（智能座艙產業鏈）是先進製造和智（zhì）能轉型的3大最值得關注的（de）短期方向，國產替代中半（bàn）導（dǎo）體公司（主要為半導體設備及（jí）設計，IGBT等）也具（jù）備最高的成（chéng）長（zhǎng）確定性。軍工中的航空、軍工電子元器件等領域依舊亮眼。需（xū）要指出的是，2022年上半年國內疫情反複，可能導致部分在上海經營（yíng）的企業受到影響造成業績波動，主要集中在（zài）半導體和汽車。

▍投資策（cè）略：

結合製造大組各行業觀點，製造產業中91短视频污最看好光伏串焊機龍頭奧特維，微（wēi）型逆變器龍頭禾邁股份，受益於智能電網結構（gòu）化的宏力達，和海上風電超預（yù）期增長下的海纜（lǎn）龍頭東方電纜，以及鋰電相關的寧德時代、億緯鋰能、先惠技術等；製造升級中的國產替代角度看，最看好工程機械中的三（sān）一重工、恒立液壓（yā），軍工中的紫光國微，自動化領域的掃地機器人龍頭科沃斯；“十四五”期間是軍工行業前（qián）所未有“補償式”發展的黃（huáng）金期，建議重點（diǎn）關注軍工電子的振華科技以（yǐ）及（jí）航空領域中航（háng）重機和新雷能。家（jiā）電行業91短视频污長期看好地位優勢明顯的白電龍頭海爾智（zhì）家，基本麵確定性強的低估值廚電龍頭（tóu）老板電器，以及（jí）海外業務加速拓展的小家電龍頭JS環球生活等。

▍風險因素（sù）：

原材料成長上漲導致盈利不及預期；新能源汽（qì）車滲透率（lǜ）不及預期；光（guāng）伏裝機量不及預期；疫情反複及俄烏（wū）衝（chōng）突影響全球供（gòng）應鏈恢複。
 

東莞市天圳機（jī）械配（pèi）件有（yǒu）限公司是一（yī）家集生產、銷售進口及國產工業皮帶銷售的綜合性專（zhuān）業工業皮帶公司，公司（sī）自（zì）成立以來引入現金的生產工藝，先後與（yǔ）國內外知名（míng）皮（pí）帶製造（zào）商進行（háng）廣泛的交流與合（hé）作，協作開發出眾多係列的特種皮帶。能全麵滿足不同客戶、不同（tóng）需求的工業用帶。
 
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